Как правильно оформить соглашение с инвесторами

Уже бывший со-владелец Банки.ру Филипп Ильин-Адаев поделился частыми ошибками, совершаемыми стартапами и бизнесом при привлечении внешних инвестиций и оформлению договоренностей с инвесторами.

Что интересно — ошибки его собственные и я не просто так написал в начале "уже бывший".

Дополню его пост своим скромным опытом.

1) Если продукт — ребенок, то инвестор — жена. Вы же не поженитесь на первой встречной? 

2) Определитесь, что вам нужно от фонда. Обычно это деньги, опыт или связи. Угнаться и получить выгоду из всех 3 пунктов от 1 инвестора/фонда почти невозможно.

3) Соглашение должны писать вы, а не инвестор, поддерживаю Филиппа. Мы обычно пишем и апрувим его попунктно на русском, далее переводим на английский (если требуется) и перепроверяем.

4) Определите круг лиц (в идеале это 1 лицо), кто будет говорить с вами от имени инвестора/фонда. У меня был случай, когда инвестор уже после раунда создал в своём фонде внутренний акселлератор с командой из 20+ "суперумных" сотрудников, практически натравив их на наш продукт. И каждый из них хотел влезть в наши процессы и заставить нас делать так, а не иначе. История похожа на рака, щуку и лебедя и закончилась печально и для нас и для акселлератора.

5) Этот же совет касается и иерархии внутри фонда — вам однозначно стоит понимать, кто и кем там управляет и кто, в конечном счете, "заказывает музыку". 

6) Деньги. На практике, существует 2 подхода:  "Вот вам $____ инвестиций на ваш счет — развивайтесь и присылайте отчеты" или "Давайте договоримся, что размер инвестиций равен $__, но на счет вы вначале получите часть от этой суммы или мы вообще будем ежемесячно покрывать ваши расходы". 

Второй вариант обычно говорит о том, что инвестор неуверен в своей инвестиции и боится за свои деньги, а значит будет выносить мозг по каждой мелочи и говорить "как делать правильно", как это делают мелкобюджетные заказчики в веб-студиях или рекламных агентствах.

7) Юрисдикция. Мне нравится США и Делавер. Денег юристы берут одинаково как в США, так и в Европе. Но в США куча юридических IT-прецедентов, да и законодательство гораздо гибче и современнее (привет LLC/Inc, открываемых за 1 рабочий день), не говоря уже о перспективах миграции и доступу к крупнейшей экономике и аудитории в мире.

8) Дак как выбрать правильный фонд? Не бросаться на все фонды подряд и думать головой, оценивая основной риск — возможность размытия вашей доли и лишения вас управленческих функций. 

Поверьте, нет ничего хуже инвестора, который понял, что ваш стартап выстрелил, а он купил слишком маленькую долю и продешевил. Всё что будет делать такой фонд/инвестор дальше — увеличить свою долю ЛЮБЫМИ способами. 

И главное правило, которое я понял за всё время — инвестор должен САМ придти к вам, а не вы к нему. Ведь позиция просящего гораздо слабее, чем позиция дающего :)